從“成本比拼”到“質量競爭”，中國汽車零部件的轉型升級正在迎來一個新的時代。中國汽車市場至少還有10－20年的高速增長期，但汽車零部件服務及售后服務市場將是一個長期、穩定的龐大市場。
據城關叉車steering knuckle了解， 2012年中國汽車市場延續了整體平淡的態勢,但是行業不乏亮點,究其原因不均衡發展起到了決定性的作用。展望2013,我們認為這一趨勢會加劇,把握這一特征的投資機會尤為重要。
乘用車后續發展必然是極化。這是由行業發展規律決定的,在產業由快速發展期向成熟期轉變的過程中,長期增速的變化導致了行業內競爭加劇,而客戶學習曲線的作用導致了客戶對于整車品質的提升,這些問題促使具備優競爭優勢的企業才能夠應對,自然作為行業增長極的德系、以及韓系、部分優勢自主企業能夠集中吸引客戶。
受制于保有量的壓制,2013年重卡銷售增長并不樂觀。在我們的情景分析中,GDP平均增長7.5%,重卡保有量更新率10%的情況,2015年恢復供需平衡的狀況下,隨后三年重卡銷售復合增速僅為2%。
新環境下,能夠把握技術趨勢或是承接產業轉移對于零部件公司尤為重要。按照這一邏輯,2013年零部件領域我們看好:1)自動變速器產業鏈;2)輕量化發展中的鋁制零部件公司。
我們認為符合不均衡發展趨勢的優勢企業將具備明顯的投資價值。具體來講:1)處于行業支配地位的增長極公司大眾、通用仍將持續增長,持續受益這一過程的上汽集團投資價值凸顯;2)引領國產SUV市場發展,有望成為中國汽車產業新增長極的長城汽車,依然值得關注;3)引領排放升級,受益于共軌系統份額提升的威孚高科,到了重要的投資節點;4)DCT產業鏈成為行業新的推動力,精鍛科技將持續受益;以上公司給予“推薦”評級.
城關叉車steering knuckle悉，中國汽車工業協會發布的數據表明，今年前10個月，中國汽車產銷分別突破了1500萬輛，經過連續幾年高速增長的中國汽車市場，增速明顯放緩，似已迎來“微增長”時代。但汽車零部件產業作為汽車產業的重組成部分，其發展前景依然看好。今年1－8月，中國汽車零部件制造業累計工業產值達到了1．44萬億元人民幣，比上年同期增長15．5％，雖低于去年同期23．9％的增長速度，但高于全行業12．6％的增速。
目前，中國零部件產業規模已居世界前列，形成了兩萬多家企業的規模。但由于自主開發資金缺乏，產品能耗高、低附加值居多等原因，其市場競爭力隨著用戶對新產品品質與質量的追求，出現了日趨落敗的勢頭。這一點在核心技術零部件領域尤其明顯。 |
